В любой момент времени на рынке всегда будут компания или группа компаний, которые пользуются большим спросом и интересом, чем другие компании, отрасли. В конце 19 века в США был бум железнодорожных компаний, в начале 20 века особым спросом пользовались автокорпорации, чуть позже интерес публики привлекли сырьевые компании и индустриальные. В 50-х годах стали появляться конгломераты, и они выглядели заметно лучше остальных. Потом вновь возник интерес к авто-корпорациям – примерно в 70-80е года 20 века (пик восхождения Детройта, как сердце автомобильной промышленности) до тех пор, пока не наступил кризис автомобильной промышленности. В 80-е года спросом пользовались компании из сектора Consumer Goods, в особенности компании, занятые производством электронной продукции и бытовой техники потребительского назначения. В 90-е годах началось восхождение ИТ индустрии и интернет компаний. Максимум интереса пришелся на 2000 год.

Сейчас? Рынок ставит на компании высотехнологического сектора, соц.сети, фармацевтическую отрасль, медицинские центры и дистрибьюторов, плюс достаточно сильно торгуется сектор Consumer Goods

Причем существуют не только фавориты, но и явные аутсайдеры. Сейчас наименьшим спросом пользуются сырьевые компании, индустриальные и производители электроники, бытовой техники.

Наиболее вопиющий случай. Ford + General Motors сейчас стоят вместе 67 млрд (рыночная капитализация) при объеме продаж в 287 млрд и прибыли 30 млрд. Daimler + Volkswagen стоят вместе 125 млрд баксов при объеме продаж 350 млрд баксов и совокупной прибыли 30 млрд. Toyota + Honda стоят вместе 185 млрд при объеме продаж 335 млрд и прибыли 3.6 млрд. Итого 6 крупнейших автопроизводителей реализует за год продукции и услуг примерно на 1 трлн баксов при прибыли около 70 млрд и стоят 375 млрд.

Но вы знаете, что многие лили слезы по поводу того, что facebook сильно упал.( Читать дальше...Свернуть )

В последнее время появилось достаточно много восторженных комментариев, касаемых авто рынка в США. Новостные агентства приводят какие-то невероятные годовые темпы роста, чуть не 40 или даже 60% по отдельным моделям. Не хочу портить идиллию, но чтобы внести ясность, то следует понять то, где были, а где сейчас.

Авто-производители не только в США, но и в Европе, Японии, не говоря уже о других странах переживают тяжелые времена. Спрос на продукцию в развитых странах перманентно снижается уже несколько десятилетий и авто-производители ничего с этим сделать не могут, при этом издержки повышаются. Требуется все больше средства на проектирование, исследования, разработку, маркетинг и дистрибьюцию. Цены на авто за последние 10 лет на большинство моделей практически не изменились, даже упали в номинальном выражении при том, что качество авто существенно выросло.

Бизнес крайне тяжелый. Производство одного авто требует невероятно большого производственного цикла, исключительной логистики, ведь задержка в поставке всего лишь одного незначительного компонента в машине может сорвать всю производственную стадию с колоссальными убытками. Это то, чтосейчас происходит в Японии. Они работают по принципу "минимум запасов", "поставки точно в срок, по требованию". Из-за этого Хонда и Тойота сократили производство более, чем на 50% в марте и апреле после проблем с поставками из-за Фукусимы и цунами. Маржа минимальная, компании в большей степени работают на грани убытка во всем мире. Фактически, автобизнес – это благотворительность ))) Из-за высокой конкуренции производители вынуждены демпинговать, сражаться за потенциального клиента, повышать уровень сервиса и качество продукции и все это негативно сказывается на финансовых показателях.

Компания Ford за 20 лет в совокупности проработала себе в убыток. Только за 3 года, с 2006 по 2008 она потеряла не менее 30 млрд долларов и пройдет по меньшей мере лет 7, ( Читать дальше...Свернуть )

Вот первые минуты жизни младенца! Это исторический момент! Кстати, цена размещения на 30% выше изначального анонса ))

Рынок естественно растет, это совершенно понятно. Я ночью предупреждал, что обычно пиндосы на таких глобальных размещениях растут.

Руководство американского автогиганта концерна General Motors подтвердило "твердое намерение" ликвидировать входящую в группу шведскую автостроительную компанию SAAB по причине отсутствия покупателя. "Представленные предложения не позволяют нам пересмотреть свою позицию", - заявил новый глава GM Эд Уитакер и добавил: "Мы закрываем SAAB".

Со своей стороны, вице-президент группы Боб Лутц сообщил, что "процесс ликвидации будет продолжаться, однако если поступит финансовое предложение, лучшее, чем окончательное закрытие SAAB, то ситуация изменится", На минувшей неделе предложение по покупке SAAB представил от группы инвесторов глава автогонок "Формула 1" Берни Экллстон. На столе GM также находится предложение люксембургского частного инвестиционного фонда Genii Capital. Однако, как показывает развитие событий, выдвинутые этими двумя структурами условия не удовлетворяют американскую группу.

General Motors Co. сообщила в понедельник о неаудированных убытках в период 10 июля – 30 сентября на уровне 1,15 млрд долл. Компания подтвердила план ускорения выплат властям США и Канады, причем первый транш, на уровне 1,2 млрд долл, будет произведен в декабре.

GM понесла в течение 83 дней после банкротства убытки до учета специальных статей в размере 261 млн долл. Положительный денежный поток составил 3,3 млрд долл, также без учета дополнительных статей. В североамериканском подразделении убытки достигли 651 млн долл, а по международным операциям достигнута прибыль 238 млн долл.

GM не представила сопоставимых данных, так как цифры относятся к “новой GM”, компании вышедшей из процедуры банкротства. В 3-м квартале 2008 г GM понесла убытки на 2,5 млрд долл, было потрачено 6,9 млрд долл наличности резервов. Банкротство GM позволило компании сэкономить миллиарды долларов долговых обязательств отставникам, держателям облигаций и профсоюзу United Auto Workers. Компания также предприняла масштабные меры реструктуризации, сокращая число рабочих мест, закрывая заводы и прекратив работу сотен дилерств в США.

Структурные расходы в период 10 июля – 30 сентября составили 9,1 млрд долл. В первые 9 месяцев 2009 г структурные расходы “старой GM” достигли 38 млрд долл. GM стремится нарастить доходы при том, что конъюнктура остается сложной. GM понизила прогноз общих продаж индустрии в США на 2010 г до 11-12 млн автомобилей с 12,5 млн автомобилей /этот прогноз был сделан в апреле/. GM ожидает, что объем мирового рынка в 2010 г составит 62-65 млн автомобилей. Доля мирового рынка компании понизилась до 11,9% с 13% г/г.

Результаты отражают общую стабилизацию компании, однако ей нужно пройти еще долгий путь до становления в качестве прибыльного и солидного предприятий, до выплаты миллиардов долларов государственной помощи. “Цифры, опубликованные сегодня, являются свидетельством солидного фундамента новой GM”, - заявил генеральный директор компании Фриц Хендерсон. “Учитывая хороший баланс и конкурентоспособную структуру расходов, в фокусе нашего внимания будет находиться повышение доходов”.

Конкуренты также сообщили об улучшении финансовой ситуации по сравнению со сложной конъюнктурой 1-й половины 2009 г. В последние месяцы на показатели компаний позитивно повлияли программы стимулирования правительств и последовательные сокращения производства. Toyota Motor Co. неожиданно сообщила о прибыли по итогам 3-го квартала, а Ford Motor Co. и Chrysler LLC добились положительного денежного потока.

Отчет GM по итогам части 3-го квартала представлен не по стандартам GAAP и исключает такие важные статьи, как корректировка стоимости активов по пенсионным счетам и счетам здравоохранения.